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CPN : Développement commercial réussi et nouveaux centres commerciaux en vue !
KGI Securities analyse les performances commerciales positives de CPN et prévoit une augmentation des revenus locatifs et des bénéfices jusqu'en 2026.
CPN : Développement commercial réussi et nouveaux centres commerciaux en vue !
Dans le climat économique actuel, il est crucial que les entreprises reconnaissent les signes des temps et agissent en conséquence. Un récent examen de l'évolution du centre de Pattana (CPN) montre que l'entreprise est dans une position positive au troisième trimestre 2025. Naevna Les revenus locatifs devraient augmenter de 2 à 3 % par rapport au trimestre précédent, ce qui montre que malgré des circonstances difficiles, les affaires continuent de prospérer.
La marge brute de CPN est stable autour de 59-60%. L'ouverture du Central Dusit Park, qui a eu lieu début septembre 2025, est un moment fort particulier et a déjà atteint un taux d'occupation d'environ 60 % - un impressionnant 90 % de l'espace était préloué. En comparaison, le taux d'occupation moyen des autres centres commerciaux du portefeuille est d'environ 91%, un chiffre remarquable qui reflète la confiance dans la marque.
Nouveaux développements et défis
Le nouveau centre commercial Central Krabi a ouvert ses portes le 24 octobre 2025, bousculant le mobilier et donnant encore plus d'accents positifs dans la région. CPN prévoit également d’ouvrir quatre nouveaux centres commerciaux en 2026, dont Central Phuket dans une zone de luxe. Cela représente un indicateur clair de la croissance continue et des ambitions de l'entreprise. Les revenus de location et de services pourraient augmenter de 4% pour atteindre 32,5 milliards de bahts d'ici fin septembre 2025, atteignant 71% des prévisions annuelles.
D'autres secteurs d'activité affichent également une reprise, même si les ventes hôtelières devraient rester faibles au troisième trimestre en raison de l'intersaison. Cependant, sur la même période, le chiffre d'affaires des ventes de logements devrait augmenter de 25 % pour atteindre 617 millions de bahts, avec une marge brute d'environ 30 %. Un signe positif est la multiplication par près du triple des préventes, qui s'élèvent à 1,84 milliard de bahts, en grande partie grâce à de solides projets dans le secteur des maisons unifamiliales.
Prévisions financières et orientation stratégique
Le quatrième trimestre 2025 devrait être une haute saison typique pour le secteur de la vente d’hôtels et de maisons. Un carnet de commandes de plus d'un milliard de bahts est également attendu, soutenu par de nouveaux projets résidentiels. Un contrôle strict des coûts et des finances reste une priorité évidente pour CPN. Le bénéfice régulier du troisième trimestre est estimé à environ 4,56 milliards de bahts, avec un bénéfice net prévu de 4,97 milliards de bahts, composé de bénéfices spéciaux.
Des estimations optimistes suggèrent qu’on peut s’attendre à une augmentation élevée à un chiffre en 2026. CPN reçoit une note « Acheter » avec un prix cible DCF de 67,00 bahts, ce qui pourrait attirer les investisseurs. Cependant, il existe également des risques : une croissance rapide du PIB, une forte concurrence dans le commerce de détail à Bangkok et la hausse des coûts doivent être étroitement surveillées.
Le CPN fait face à ses défis, mais souhaite également profiter des tendances positives. Au milieu de ces développements, la montée en puissance du paysage immobilier dynamique de Phuket et au-delà reste passionnante.